2021年初，将有一场新的冠状病毒变异和疫苗接种竞赛，疫情防控形势尚不明确。国内市场担心流动性水平收紧，棉花市场短期波动后继续上涨。随着春节临近，国内市场进入假日模式，市场焦点转向国际市场。市场的下一步是什么？将讨论这份月度报告。

      首先，国内外棉花价格盘整后继续走高

      国际棉花价格在震荡上涨中攀升。1月以来，国际棉花价格走势呈现“持续上涨”→ “缓慢上升”→ “短缺”→ “再次上涨”的趋势。1月初，美国新总统乔·拜登策划了新一轮经济刺激计划，给金融市场带来更多信心，国际棉花价格持续上涨，冰棉价格突破每磅80美分；随后，美元指数见底反弹，国际棉花价格大幅上涨。1月下旬，欧美出现零售“空头挤压”事件，引发全球央行可能出现“资产泡沫”行动的担忧，国际棉花价格一度跌至79美分/磅，随着美国参议院加快推进1.9万亿美元刺激方案，资金再次发挥作用，拉动国际棉花价格快速上涨。截至2021年2月5日，ICE棉花期货主合约的结算价格为82.76美分/磅，比1月初上涨3.79美分/磅，涨幅为4.8%。代表中国主要港口进口棉花平均价格的国际棉花指数（M）的平均价格为91.88美分/磅，比1月初上涨5.94美分/磅，涨幅为6.91%。人民币进口成本14858元/吨，比1月初增长826元/吨，增长5.89%。

      国内棉花价格盘整后继续走强。自2021年1月以来，国内棉花价格经历了“暂时上升趋势”→ “向下调整”→ “进一步上升趋势”。1月初，全球股市继续攀升，郑绵阳上涨至15600元/吨以上，达到2018年10月以来的最高水平。随着中国许多地区出现零星和局部集群疫情，一些企业的库存补充已接近尾声，1月底国内棉花价格降至15000元/吨左右。2月后，由于疫苗接种和经济刺激刺激推动经济复苏的预期持续上升，郑重回每吨15600元以上。根据全国棉花市场监测系统数据中心数据，截至2021年2月5日，郑棉主合同结算价为15490元/吨，比1月初上涨230元/吨，上涨1.51%；全国棉花价格B指数（代表中国大陆328级皮棉价格）为15352元/吨，比1月初上涨339元/吨，涨幅2.26%。

      其次，12月棉花进口再次增加，巴西棉花跃居首位。

     近几个月来，中国从大量进口美国棉花再到进口巴西棉花接力，推动中国棉花进口保持高位，12月份棉花进口再次加速。根据国家棉花市场监测系统数据中心的数据，2020年12月，中国棉花进口量达到35.5万吨，同比增长130.9%，比11月增长43.9个百分点。其中，美国棉花占35%，巴西棉花跃居首位，占38%。2020年1-2月，中国进口棉花215.85万吨，同比增长16.7%。2020年9月至12月，中国进口棉花96.9万吨，同比增长133.67%。

     3月、12月棉纱进口自4月以来继续增加

     根据国家棉花市场监测系统数据中心的数据，2020年12月，中国进口棉纱17.77万吨，同比增长4.3%，延续了7月份以来的正同比增长。12月，印度纱线进口比例从8.6%上升至14.8%，巴基斯坦纱线进口比例从9.5%上升至12%，越南纱线进口比例从51%下降至47%。2020年1-12月，中国进口棉纱190万吨，同比下降2.9%；2020年9月至12月，中国进口棉纱69.7万吨，同比增长11.8%。